weitz investments是一家总部位于美国内布拉斯加州奥马哈的投资管理公司,由傅格·维茨(Wally Weitz)于1983年创立。作为一家价值投资机构,weitz investments多年来坚持股票选股的 bottom-up研究方法论与长期持有策略,其旗下多只基金从成立以来长期表现优异。本文将重点梳理weitz investments的发展历史、投资理念与策略方面。
1983年,维茨离开先锋集团创立weitz investments
weitz investments的创始人傅格·维茨(Wally Weitz)出生于1941年,早年就读于卡尔顿学院并获得经济学学士学位。大学毕业后,维茨进入了先锋基金集团(Vanguard Group),历任分析师、基金经理等职务长达20年。1983年,在先锋基金工作期间,维茨开创了weitz investments,独立管理投资基金。weitz investments最初的资产规模只有1,100万美元,维茨因此获得“单打独斗者”的称号。
价值投资策略与stock picking方法论
weitz investments奉行价值投资理念,坚持通过深入研究挖掘被低估的股票。具体来说,weitz investments的核心投资策略可以概括为两个词:Bottom-up。这意味着weitz投资团队会采用自下而上的方法,对个股进行深入的基本面研究分析,而非依赖市场大环境。另外,weitz investments也非常看重管理层的执行力,会优选管理能力出众的公司。在选股过程中,weitz团队会采取较为保守的姿态,追求优质而非量的扩张。
旗下基金表现突出 多只基金成立20年以上
weitz investments旗下共管理着包括股票型基金、平衡型基金和债券型基金在内的多只基金。其中weitz partners III opportunity fund(WPOPX)是公司的旗舰股票型基金,从1985年成立至今,年化收益高达11.68%。weitz partners value fund(WPVLX)成立于1983年,历史年化收益11.02%;weitz hickory fund(WEHIX)成立于1993年,历史年化收益10.15%,均大幅领先同类基金。weitz旗下多只基金都拥有悠久的运作历史以及长期稳定的超额收益表现。
新冠疫情期间减持科技股 现增持能源股
在2022年的年报中,weitz investments投资团队提到在新冠疫情期间积极减持了科技股的仓位。同时,近期weitz也在逐步增持能源板块的相关股票,包括Cheniere Energy、Pioneer Natural Resources等,这主要受惠于2022年以来全球能源供应紧张形势以及油价大幅反弹。weitz investments一直以来强调持股的长期主义策略,但也会根据市场环境在不同板块进行动态调整。
weitz investments立足美国中西部,秉持价值投资理念,选股策略独特,多只旗下基金运作时间超过20年,并保持稳定的超额回报表现。weitz坚持Bottom-up的研究方法和长期持股策略,深受业内投资人称赞。