raa investments指的是Robust Asset Allocation(稳健资产配置)投资策略。这是一种多资产类别的配置方法,旨在通过分散投资来获得市场长期回报。RAA策略由Alpha Architect资产管理公司设计,非常简单直接。本文将详细介绍raa投资策略的构建思路、关键要素,并对其长期表现进行评估,分析适合的投资者类型。Investments和assets是全文的核心关键词。
raa investments的基本思路是简单直接的资产配置
raa投资策略最核心的思路就是“简单直接”。不要尝试花式操作,而是坚持分散配置多个资产类别,降低成本,定期再平衡。具体来说,RAA包含股票(美国股票和国际股票)、债券(国债)和实物商品(房地产与大宗商品)三大类别。同时在股票部分选择有价值和动量暴露的指数,以获得额外的Alpha。
raa investments的关键要素包括资产范围、权重配置与回撤控制
构建RAA投资策略主要分为四步,第一是确定投资范围,包括选择资产类别;第二是设定资产类别的权重分配;第三是选择具体的投资标的;第四是设置回撤控制机制。典型的RAA策略采用固定比例分配权重的方式,根据风险承受能力将股票、债券和实物资产以25%/50%/25%的静态比例持有。同时利用趋势跟踪进行择时控制尾部风险。
raa investments相对于股债组合有更优异的风险收益特征
与传统的60%股票/40%债券组合相比,RAA策略表现更为优异,特别是在控制最大回撤和提高夏普比率方面。具体来看,在1973-2019年间,RAA策略实现了10.46%的年化收益,高于60/40组合的9.71%;同时最大回撤从60/40的46.53%大幅下降至15.42%,夏普比率达到1.06,也远超过0.74的60/40组合。综合来看,RAA兼顾了收益与风险指标。
追求风险收益平衡的中长期投资者适合采用raa投资策略
由于RAA策略追求资产的长期表现,同时也设置了趋势跟踪的回撤控制机制,因此它更适合有中长期投资视角的投资者。适合的投资者类型包括:首先是风险收益均衡型投资者,比如追求稳定收益的养老基金或捐赠基金;其次是个人投资者中的保守型与稳健型,具有5年以上投资周期。当然,这需要投资者有足够的资本实力支持配置多个资产类别。
综上所述,raa投资策略采用简单的资产分散配置方法,设置回撤控制机制,在风险收益平衡方面表现出较大优势,适合有中长期投资视野与资本实力的保守型与稳健型投资者。