Galaxy Digital由前高盛合伙人Mike Novogratz于2017年底创立,定位为「加密货币领域的高盛」,业务覆盖交易、投资、资产管理和咨询服务。Galaxy Digital上市以来的财报揭示了公司在熊市中艰难求存的过程,以及隐藏在表面的不能说却值得看的秘密。本文将深入剖析Galaxy Digital的盈利结构、投资策略和未来发展前景。
Galaxy Digital的四大盈利业务和财报分析
Galaxy Digital的四大盈利业务包括资产管理、自营投资、交易和咨询服务。2019年财报显示,交易业务贡献超过5000万美元利润,是最核心的盈利部门。投资业务贡献近1900万美元利润,主要来自Block.one回购股权。资产管理和咨询业务仍在亏损。从盈利结构看,Galaxy Digital高度依赖市场行情,核心盈利点仅交易和投资两项。
Galaxy Digital的投资策略和重点领域
Galaxy Digital的投资策略主要聚焦区块链技术和金融领域。重要的股权投资有Block.one、Cryptology、NuCypher等。曾投资EOS生态但多已解绑,现转向互动娱乐领域。Galaxy Digital还持有包括Filecoin、Polkadot在内的热门代币。投资回报以技术类项目为最高,金融类投资多处于亏损状态。
Galaxy Digital资产管理规模有限,比特币基金具增长潜力
Galaxy Digital的资产管理以被动型基金为主,管理规模远小于Grayscale等机构。2019年底管理资产总额仅3.22亿美元,推出的比特币基金一夜之间成为最大基金。如果能避免Grayscale溢价问题,比特币基金有望成为增长潜力最大的资产管理产品。
Galaxy Digital仍需拓展盈利渠道降低市场依赖
Galaxy Digital存在明显的市场依赖症,易受行情影响。未来需要继续拓展盈利渠道,发掘更可持续的收入来源。随着比特币被越来越多机构接受,咨询和资产管理业务具备潜力。但盈利仍需时日,Galaxy Digital能否成为加密领域的高盛仍存疑虑。
Galaxy Digital是早期进入加密领域的机构,也曝露出机构投资者的困境。它高度依赖市场波动,盈利结构单一。未来需要继续拓宽业务领域,降低市场相关性,争取成为加密投资银行中的佼佼者。