近年来,alternative investments在全球family office的资产配置中所占比例越来越高。这主要是由于alternative investments可以为family office提供多样化的投资组合,以及较高的回报。alternative investments一般包括private equity,venture capital,hedge funds,real estate,infrastructure,commodities等。相比传统股债市场,这些另类资产具有不相关性,可以有效分散family office的整体风险。另外,许多alternative investments如私募股权、创业投资的回报率也远高于公募基金。因此,alternative investments成为了family office追求绝对收益的重要选择。本文将详细分析alternative investments在family office的配置情况、面临的挑战,以及未来发展前景。
全球family office alternative investments配置比重不断增加
从各类调研可以看出,alternative investments在全球family office的资产配置中所占比重在持续增加。例如贝莱德2019年对185家全球顶级family office的调研显示,参与调研的family office平均有近30%的资产投资于alternative investments,远高于机构投资者的10%配置水平。交通银行的报告也指出,互联网、医疗健康、消费等产业的高速发展带动了创业公司及私募基金的繁荣,推动了全球family office对alternative investments的青睐。可见,alternative investments已成为全球family office资产配置中不可或缺的一部分,它可以为family office提供多元化的投资组合,提高整体收益水平。未来随着家族财富的持续增长,预计family office在alternative investments上的投入将进一步增加。
Alternative investments为family office提供了较高的回报
相比传统的股票和债券,许多alternative investments可以为family office带来更高的回报。例如根据Pitchbook的数据,2020年全球私募股权基金的内部回报率中位数为16.8%,远超过股市的表现。同时,songwriter的报告指出,全球巨无霸基金的回报可达30%以上。除了私募股权,另类投资中的对冲基金、不动产也有着更高的预期收益。这主要是因为alternative investments具有较高的杠杆率,且更注重绝对收益而非跟踪基准。另外,alternative investments中的资产定价不透明,更依赖主动管理形成alpha。综上所述,alternative investments为追求高回报的family office提供了一个绝佳的选择。
Alternative investments有助于family office实现投资组合多样化
另一个alternative investments受family office欢迎的重要原因,在于它可以实现投资组合的有效分散。大量研究表明,alternative investments与股票和债券市场基本上不存在相关性。这意味着当传统市场受到冲击时,alternative investments有可能保值或产生正收益。例如2008年金融危机期间,股票市场遭遇重创,而另类投资中的大宗商品等仍获得了不错回报。因此,适当投资alternative investments,可以帮助family office构建真正意义上的多元化投资组合,有效控制龙头资产过度集中的风险,增强组合的抗跌能力。
Alternative investments面临的挑战
尽管alternative investments具有诸多优势,但也存在一定的风险和挑战。首先,alternative investments中的大部分产品流动性较差,退出机制不完善,这给family office的资产配置带来了难度。其次,alternative investments中的资产估值比较主观,容易被管理人操纵。再者,部分alternative investments如私募基金的管理费用较高,可能侵蚀投资收益。最后,alternative investments对投资者的专业知识要求较高,选择优质基金和管理人较为困难。因此,family office在投资alternative investments时,需要警惕流动性风险,关注管理费用水平,并选择经验丰富的专业团队进行投资。
Alternative investments在family office中的发展前景
展望未来,alternative investments在全球family office中的地位将愈发重要。第一,绝对收益投资理念将进一步为family office所接受。第二,产业升级及科技创新打开了大量alternative investments新的投资方向。第三,family office将进一步加强对alternative investments管理能力的建设。第四,区块链等新技术有望降低alternative investments的门槛。总体来看,alternative investments将成为推动family office战略资产配置转型的重要动力,其在家族财富管理中不可或缺的地位将持续巩固。
综上所述,alternative investments已经成为全球family office资产配置中极为关键的一部分。它不仅可以为family office提供更高的回报,还能实现投资组合的真正多元化。尽管存在一定挑战,但alternative investments在family office中的地位将进一步提升。未来,家族投资者将在流动性管理、费用控制等方面不断优化alternative investments使用策略,以更好地服务家族财富的持续增值。