可可一直以来都是非洲国家如加纳和科特迪瓦的主要出口产品之一,也是全球巧克力产业的重要原料。作为一种大宗商品,可可价格经常出现大幅波动,受到天气、政局等多种因素影响。尽管如此,随着全球可可需求的持续增长和可可产量增速放缓,可可仍有望长期趋势向上。从投资角度来看,可可具有长期积极前景,但波动性较大,需要投资者具备风险识别与管理能力。
可可全球需求稳步增长,巧克力消费不断提升
随着全球人口增长和收入水平提高,巧克力及其衍生品的消费需求稳步提升。数据显示,2022年全球巧克力零售额约为1350亿美元,较上一年增长了约4.5%。发达国家如美国、加拿大、英国、德国等国巧克力消费量很大,新兴国家如印度、中国等也存在巨大的市场增长空间。可可作为巧克力的核心原料,其需求量也在稳步增加。专家预计,到2026年,全球可可市场规模将达到300亿美元左右。可可下游需求的持续增长,为其价格长期走高奠定了基础。
主要可可产区产量增速放缓,供给端压力增加
可可的主要产地集中在非洲西部地区,科特迪瓦和加纳两国合计贡献了约60%的全球可可年产量。这些地区可可生产高度依赖气候环境,干旱等极端天气会严重影响产量。近年来全球气候变化导致这些地区降雨量减少、干旱时段延长,可可树的病虫害也有增加趋势,导致可可单产下滑,增产乏力。根据国际可可组织的数据,2021/22年度全球可可产量较上年度仅增长了1.1%,增速创下2011年来新低。可可供给端的这种紧张局面,也使可可价格维持在高位。
投资可可面临政治风险和价格波动
尽管可可市场存在着长期向好的机会,但其投资也存在一定的风险。非洲主产区存在着政治动荡的可能性,一旦发生政变等事件,可能会严重扰乱可可的种植和运输。此外,可可价格也存在较大波动。2021年3月可可价格曾一度超过每吨3700美元的历史新高,不到一年后就回落至每吨2000美元附近。这种大幅波动增加了投资的难度。投资者需要密切跟踪天气、政治等信息,充分进行风险评估。
总体来看,可可是一种具有长期增长潜力的商品,但波动性较大,风险控制能力对投资者很重要。